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央妈逆回购“涨价” 如果央行加息对咱老百姓有什么影响?

2017-03-17文章来源: 未知浏览:  [ ]

  昨天美联储加息刚公布,这不,我们的央妈立即有所行动,央行再度上调逆回购利率十个基点,其中7天、14天、28天逆回购中标利率分别升至2.45%、2.6%和2.75%;同时,央行开展6个月期MLF操作利率3.05%,1年期MLF操作利率3.20%。小编猜测,这可能意味着中国适度宽松的货币政策将出现明显转向。

  

 

  那么,刚刚发生的美联储加息与央行上调逆回购利率有什么千丝万缕的联系呢?看到这些政策,会不会不少网友是晕乎乎一脸懵的?的确,逆回购从字面上来理解比较容易搞晕,只怪名字取得太绕了。

  其实呀,逆回购就是买入返售。

  记住买入返售!!先买入资产然后在未来某个时间在卖回去。有了人就会纳闷,买了后又卖回去,难道是吃多撑着了么?非也。因为在买入返售的过程中,央行释放了流动性呀,这个才是目的。

  问题中的例子,也就是下图所示的意思。在周三(比如是15日)的时候,央行进行了逆回购A,即花了100亿元,买了100亿的国债,释放了流动性。在同一天,前期的逆回购B到期,因此央行把前期买入的400亿国债,又卖回去给别人,回收了流动性。这一放一收,流动性净收回300亿元。

  

 

  央行每次操作不可能正好满足市场需要,因此需要不断微调。流动性少了就多做逆回购,做大做长;多了就多做回购,做大做长。

  回购和逆回购相反,是收紧流动性。其实也可以看成是债券质押融资。回购时就是央行把债券暂时放商业银行那里,收紧流动性。逆回购时就是商业银行把债券暂时放央行那里,央行释放流动性。

  鸡年的第一天央妈照例进行货币市场操作。其实今年年初2月3日,央行已经有过一次上调公开市场逆回购操作利率和 SLF 利率了。当时不少经济学家们都觉得近期不会直接且全面加息。小编犹记得当时有一波分析是这样说的:

  “正是因为不敢全面加息,才走的这一步:把MLF和SLF利率相继调高。让金融机构用钱成本提升,进而影响下游的利率水平。

  

 

  这样做的好处在于,不会对存量信贷造成过大的冲击。对于新增信贷,也放出了明确的信号:各金融机构三思而行,房地产形势这样,不要放水炒地皮了。通过SLF中标利率的提高,释放收紧的信号,但是也只敢放信号而已。

  根据公开资料显示,去年居民的杠杆率已经由28%升至44%。这些杠杆用来干什么,相信绝大多数都在贷款买房上。如果全面加息,很可能会有人撑不住还贷压力,抛售房产。中国人民的优良传统是跟风,虽说比例不大,但跟风的后果却是灾难性的。所以现在才不敢全面加息。”

  至于为什么又要间接的加息?去年底就分析过,市场其实已经有加息的诉求。一但加息就是不给去年在房地产上犯的错买单了。小编知道很多人想怼这个,其实我也买不起房,我也希望加息,可是人要理智。

  来说点切身相关的吧,如果央行加息会对我们普通小老百姓有什么影响?

  首先,就是我们的房贷利率会增加。一般来说,房贷利率是按照上一年最后一天(12月31日)的利率来计算的,所以如果加息房贷利率会显示在下一年的还贷上。不过现在央行只是释放出了加息的信号,并没有真正加息,所以大家可以早点做好心理准备,并做好应对方案。

  

 

  其次,市场流动性会减弱,各类理财收益也会相应减少。贷款利率增加,各类企业和创业项目融资变难,相应的,投资积极性也会大大折扣。市场上的投资标的少了,投资理财的目标变少,幸存下来的好的项目融资成本就会相应的比之前变低,那么理财收益也会变少。

  再次,股市,债券,大宗商品可能会迎来短期下跌。

  从历史经验来看,从央行各种逆回购和SLF操作上调利率到最终居民存贷款利率上调,之间要经过大概一年左右的时间。

  所以金投网小编还是想跟大家说一句,咱们不用过分紧张,只要密切注意市场动向,做好心理和财务准备,坦然面对即可。

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